這本《投資地球的未來：ESG的導航圖》是轉換工作到現在為ESG研究員之後，主管請我閱讀的，終於趕在三個月試用期結束前翻閱完畢（不過也沒有人逼我要讀完就是了）。由於作者為台灣金融研訓院金融研究所，所以對於永續金融政策與國際現況，本書會給予較為完整的敘述，對於我這個ESG入門新手，是很重要的必備基礎知識。
如果我們單純關注ESG的E環境構面，會發現現今國內推動ESG的產業也是金融業，而非我原先思考過的能源、環工相關領域的公司，主要的原因也是法遵的急迫性，畢竟如果要限制所有企業碳排放量，最有效率的手段是透過金融業投融資、企業貸款的限制，用資金管控的方式半強迫所有企業走向符合ESG精神的道路，從此之後利潤極大化就不該是企業營運的唯一目標，而是需要納入更多的「人性」，考慮公司所有的利害關係人，包括我們的自然環境。
朋友們都會好奇我在新公司在做什麼樣的事情，以這本書的架構來說，目前我所做的，是金融淨零排放路徑中，要求銀行必須承擔客戶因投融資與貸款所造成的碳排放。因此在減碳的呼聲之下，金融業為了評估、管理、監控投融資與貸款對象的碳排放量，會需要大量的資料、系統等管理工具，以便在國際減碳趨勢之下，達成法遵的需求，或甚至更積極地執行符合國際機構訂定的要求。
這樣的工作，可以應用過去幾年我所累積的資訊技能，也可以重拾自己過去在企管所所接觸的領域知識（不知道多久沒聽到巴賽爾協定、資本支出、實收資本額等名詞了），再加上我希望能夠與擁有相同理念的工作夥伴一起努力，因此果斷放棄了科技業這條通往高薪的道路（即便薪水高一些，也還是買不起房，還要處處提防其心各異的同事主管，而且健康還先失去了…），真心希望這樣的決定是正確的。
一、全球趨勢與國際倡議
金融業成為全球推動ESG的火車頭
l 從股東資本主義(Shareholder Capitalism)到利害關係人理論(Stakeholder
Theory)，利害關係人理論將利害關係人受影響程度放置在營運模式中。
l 責任投資原則(PRI)將傳統代理人理論(Agent Theory)對受益人之受託責任，由利潤最大化轉變為每一投資納入ESG，提供合理報酬予其股東，從而加速永續目標之落實。
二、從自願到審慎監理
金融淨零排放路徑
l 銀行KPI納入客戶的碳排放。
l 綠色資產比例揭露。
l 歐盟銀行包裹套案(壓力測試)。
l 對褐色企業放款提高資本計提。
轉型風險與實體風險
l 預期損失 = 違約機率 * 違約損失率 * 違約曝險
l 風險 = 危害度 * 環境脆弱度 * 社會脆弱度
永續分類標準(Taxonomy)
l 嘗試制定永續分類標準(Taxonomy)，為永續訂出統一的或標準化的判別標準。
l 三大工具皆須以永續分類標準(EU Taxonomy)為依據：
非財務申報(企業永續報告)、
基金永續純度揭露(Sustainable Finance Disclose Regulation, SFDR)、
綠色債券標準
l 評估標準包含六大環境目標(溫室氣體減量、調適、水資源保護、污染防治、生物多樣性與循環經濟)，除了必須對其中一項環境目標具實質貢獻外，還不能對其它五項環境目標造成明顯危害。最後還必須通過社會治理最低保障，才算符合永續標準。
l 永續分類標準要列舉出所有的永續活動，包含製造低碳科技的賦能活動(Enabling Activities)，與對零排放有貢獻的轉型活動(Transitional
Activities)。
l 目前永續分類標準涵蓋率低(Relevant)低，合格率(Aligned)更低。
三、逐漸走入深水區的永續金融：銀行篇
永續連結貸款
l 永續連結貸款(Sustainability Linked Loan, SSL)係指銀行授信條件參考企業在ESG的永續績效目標(Sustainability Performance Targets, SPT)，實務做法常與ESG評比指標連結。
l 目前國內較具規模的ESG資料庫，由集保中心建置的「公司投資人關係整合平台」(IR Platform)。
ESG金融人才訓練課程架構
l 通識科目－基礎能力：
在地規範(主管機關相關法令)、
國際前瞻(全球永續金融發展趨勢)、
商業模式(綠色永續經濟概論)
l 職系－專業科目：
商品開發－融資(含專案融資)、資本市場(債、股、衍商)、永續連結商品
產品審查－責任投放原則(含赤道原則)、永續金融分類標準
風管法遵－ESG風險因子辨識與衡量、ESG風險管理策略、氣候風險壓力測試
投資人關係－利害關係人議合、永續資訊揭露、永續評比回應
客戶關係－低碳產業、循環產業、綠電產業
領導管理－企業永續藍圖、永續治理
l 領域知識：
企金、消金、財管、信託、風管、稽核、法務、法遵、數金
四、逐漸走入深水區的永續金融：資本市場篇
ESG金融評比
l 永續發展債券：
綠色債券、
社會債券
l ESG投資七大策略：
排除法(Exclusion)、
標準基礎篩選(Norms-based Screening)、
產業最佳評選(Best-in-class)、
整合ESG因子(ESG Integration)、
企業議合(Engagement)、
影響力投資(Impact Investing)、
永續性主題投資(Sustainability Themed)
五、無所不在的ESG風險與因應
風險衡量
l ESG風險衡量包含：
信用風險、市場風險、作業風險、信譽及策略風險
完整的壓力測試應當包含哪些程序
l 確認資料的完整性、正確性及即時性。
l 針對資產組合進行相關風險分析及情境事件的建立。
l 定義風險因子。
l 執行壓力測試方法。
風險對策
l 風險迴避：
風險損失嚴重性高、風險發生機率高。
l 風險轉嫁：
風險損失嚴重性高、風險發生機率低。
l 風險控制：
風險損失嚴重性低、風險發生機率高。
l 風險自留：
風險損失嚴重性低、風險發生機率低。
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